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以史为鉴:大盘股or小盘股 投资哪种股票更好?

时间: 2019-05-16 16:44:29 | 来源: 新浪财经综合 | 阅读:

投资股票,如果方法用对了,就有望获得可观的回报。不过,除非投资者有自己特别关注的股票,否则在做出任何有针对性的选择之前,他们还应该思考另一个问题:是投资大盘股好,还是小盘股好?

大盘股是指那些市值很大的公司,市值通常在100亿美元以上。小盘股恰恰相反:它指那些市值较小的公司,通常最高只有20亿美元。

两种类型的股票都有各自的基准股指。备受关注的标普500指数就由大盘股构成,而小盘股指则是罗素2000指数。标普500上市公司的中位数市值为220亿美元,而罗素2000上市公司的市值中位数为8亿美元。

苹果(NASDAQ:AAPL)、微软(NASDAQ:MSFT)和亚马逊(NASDAQ:AMZN)都是标普500的成分股,市值均一度触及1万亿美元,赢得了相当多投资者和媒体的关注。

相反,您可能从未听说过Trade Desk(NASDAQ:TTD)、克里科技(NASDAQ:CREE)和Coupa Software(NASDAQ:COUP)。它们是罗素2000指数中市值最大的成分股。

在过去的十年中,小盘股的表现往往跑赢大盘股,这已经成为投资者的一贯观念。但现实真的如此吗?下面我们列出了标普500指数和罗素2000指数的年度总回报(包括股息),并且有了不一样的发现。

罗素2000指数vs.标普500指数 罗素2000指数vs.标普500指数

首先,基于过去40年的结果(罗素2000指数可追溯的时间段),小盘股指在22年里表现优于标普500指数;而后者则在另外的18年击败了罗素2000指数。总的来说,结果还是比较平衡的。

第二,大、小盘股的表现优劣似乎具有周期性。数据显示,罗素在1979-1983年、1991-1993年、以及2000-2014年之间普遍表现优异,而标普指数在1984-1990年、1994-1999年和2014-2018年之间更胜一筹。进一步对这些时期进行研究,会发现这样一个模式:

罗素2000指数跑赢大盘股往往与美国经济困难时期相吻合:

1979-1983年:通货膨胀率达到两位数,1980年和1982年出现了衰退;

1991-1993年:1990-1991年的经济衰退;

2000-2014年:科技泡沫、次贷危机。

而当美国经济走强时,标普500指数往往领先:

1984-1990年:1980年经济繁荣(后来导致了1990年的经济衰退);

1994-1999年:90年代中期的经济扩张(后来导致科技股泡沫);

2014-2018年:2008年危机复苏,经济处于扩张状态。

当然,这种相关性并不是绝对的。在一些年份,股市的表现与这一理论相违背。但尽管如此,这还是足以表明,当经济扩张时,投资者更应该考虑大盘股;当经济状况变得艰难时,则应该选择小盘股。

有了这些数据之后,随之而来的问题是:如果您在1979年1月分别向罗素2000指数和标普500指数投资了100美元,哪笔投资会赚到更多的收益?

截至2019年1月,罗素2000指数的回报为6759美元,而标普的回报为7835美元。不过,收益回报也与时间框架有关。罗素2000指数在截至1989年的收益回报都领先;之后一直到2010年,标普500反超。

在科技股泡沫和次贷危机之后,罗素2000的强劲复苏使其在2010年重新获得了整体的领先优势。但在2014年,标普500再度飙升,取回了主导权,并一直延续至今日。

本文来自英为财情

新闻标题: 以史为鉴:大盘股or小盘股 投资哪种股票更好?
新闻地址: http://www.0563news.com/meigu/394695.html
新闻标签:大盘股  哪种  小盘股

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